Mycket har sagts redan, mycket kan säkert läggas till (den här diskussionen verkar dyka upp allt som oftast) och jag skulle egentligen bara vilja tillägga att det finns en rätt trevlig diskussion om fantasy i The Encyclopedia of Fantasy (finns på SF-bokhandeln och div bibliotek). En annan trevlig beskrivning står Ursula LeGuin för i förordet till The Book of Fantasy (Borges), där hon säger att fantasy-landet är vitt och brett och långt, och kallas av vissa människor för sagolandet, eftersom de känner till det hörnet bäst, av andra för spökhistorier, och av vissa för trams och strunt.
(Det är också ganska upplysande att slå på Science Fiction i Nationalencyklopedin.)